સપ્ટેમ્બર સુધી રેટ કટની આશા નથી, પરંતુ જુન સુધીમાં આરબીઆઈની પોલીસીના દરોમાં થઈ શકે છે ફેરફાર

વૈશ્વિક અને સ્થાનિક આર્થિક પરિસ્થિતિને ધ્યાનમાં રાખીને, આરબીઆઈ એમપીસીની પોલિસી દરો યથાવત રાખવાનો નિર્ણય યોગ્ય લાગે છે. રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયાના ગવર્નરે કહ્યું કે નાણાકીય નીતિ લાંબા સમયથી ચાલતી અનિશ્ચિતતાના સમયગાળાની વચ્ચે છે. અમે આ સુનિશ્ચિત કરવા માટે સતર્ક રહેવુ પડશે કે તે અવસ્ફીતિ (disinflation) ના અંતિમ તબક્કાના સફળતાપૂર્વક પાર કરી શકશે. જો કે બજારના એક તબક્કો આરબીઆઈના વલણને 'ન્યૂટ્રલ' માં બદલાવની આશા કરી રહ્યા હતા પરંતુ એમપીસીએ પોતાના 'એકોમોડેશનને પરત લેવા' ના વલણને ચાલુ રાખવાનો નિર્ણય કર્યો.

સરકારે વચગાળાના બજેટમાં રાજકોષીય એકત્રીકરણ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ પર ભાર મૂક્યો તે પછી તરત જ એમપીસીની બેઠક આવી. MPC એ સતત છઠ્ઠી વખત રેપો રેટને 6.5 ટકા પર રાખવા માટે 5-1 બહુમતી સાથે મત આપ્યો અને ખાદ્યપદાર્થોના ફુગાવા અને ભૌગોલિક રાજકીય મોરચે અનિશ્ચિતતાને કારણે 'આવાસ પાછા ખેંચવા' પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું.

ગ્લોબલ ઈકોનૉમીની સ્થિતિ ડાંવાડોલ

ગ્લોબલ ફ્રંટ પર જોઈએ તો આગામી મજબૂત ડેટા સાથે સોફ્ટ લેન્ડિંગની શક્યતા વધી ગઈ છે. પરંતુ રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધ, ઈઝરાયેલ-હમાસ સંઘર્ષ અને લાલ સમુદ્રની કટોકટી અને વૈશ્વિક વેપારમાં નબળાઈને કારણે વૈશ્વિક અર્થતંત્રની સ્થિતિ અસ્થિર છે.

એમપીસી ઘરેલૂ ગ્રોથને લઈને પૉઝિટિવ

પરંતુ એમપીસી ઘરેલૂ ગ્રોથને લઈને પૉઝિટિવ બનેલા છે. ભારતીય અર્થવ્યવસ્થા મજબૂત બનેલી છે. તમામ ઝટકાની વચ્ચે પણ તેણે પોતાની તાકાત બતાવી. નાણાકીય વર્ષ 2024માં જીડીપી વૃદ્ધિ દર 7.3 ટકા રહેવાનો અંદાજ છે. ભૌતિક અને ડિજિટલ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના વિકાસ, બિઝનેસ કરવામાં સરળતા અને નાણાકીય ખર્ચની સારી ગુણવત્તાને કારણે મજબૂત વૃદ્ધિ જોવા મળી રહી છે.

આગળની ગ્રોથ સંભાવના સારી

આગળની ગ્રોથ સંભાવનાઓ પણ સારી દેખાય છે. રવી વાવણીમાં થયેલા વધારા સાથે કૃષિ પ્રવૃતિમાં સુધારો, ઉત્પાદન કામગીરીમાં સુધારા સાથે ઔદ્યોગિક પ્રવૃત્તિમાં વધારો અને સર્વિસ સેક્ટરની મજબૂતાઈને કારણે નાણાકીય વર્ષ 2025 માટે વાસ્તવિક જીડીપી 7 ટકા રહેવાનો અંદાજ છે.

ખાણી-પીણીની વસ્તુઓની કિંમતોમાં અસ્થિરતા મુશ્કેલીઓનું કારણ

રિટેલ ફુગાવો (CPI) નાણાકીય વર્ષ 2022માં 6.7 ટકાથી ઘટીને એપ્રિલ-ડિસેમ્બર 2023 દરમિયાન સરેરાશ 5.5 ટકા થયો છે. પરંતુ ખાદ્યપદાર્થોના ભાવમાં અસ્થિરતા હજુ પણ ચિંતાનો વિષય છે. રિટેલ ફુગાવાને નિયંત્રણમાં રાખવાથી આરબીઆઈને રાહત મળી હોવા છતાં, ખાદ્ય ચીજવસ્તુઓના ભાવમાં અસ્થિરતા મુશ્કેલીનું કારણ છે. વધુમાં, વૈશ્વિક શિપિંગમાં વિક્ષેપો (સુએઝ કેનાલને ટાળીને) પુરવઠા શૃંખલામાં વિક્ષેપ પેદા કરે છે, જે ઘણી આવશ્યક ચીજવસ્તુઓના ભાવમાં અસ્થિરતા તરફ દોરી જાય છે, ખાસ કરીને ક્રૂડ તેલ. સામાન્ય ચોમાસું માનીએ તો નાણાકીય વર્ષ 2025માં ફુગાવો 4.5 ટકા રહેવાનો અંદાજ છે.

બોટમ લાઇન એ છે કે ભારતીય અર્થતંત્ર સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, પરંતુ ખોરાક, ઇંધણ અને વૈશ્વિક શિપિંગને લગતી સમસ્યાઓના કારણે ફુગાવાનો ભય દૂર થયો નથી. આરબીઆઈ ગવર્નરે મોંઘવારી દરને 4 ટકાના લક્ષ્ય પર રાખવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનો સંકેત આપ્યો છે. આ બધી બાબતોને ધ્યાનમાં રાખીને, એવું લાગે છે કે RBI નાણાકીય વર્ષ 2025 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં તેનું વલણ બદલી શકે છે અને નાણાકીય વર્ષ 2025 ના ઉત્તરાર્ધમાં નીતિગત દરોમાં 50 બેસિસ પોઈન્ટ્સ (0.50 ટકા)નો ઘટાડો કરી શકે છે.

ડિસ્ક્લેમર: Moneycontrol.com પર આપવામાં આવેલા વિચાર અને રોકાણની સલાહ રોકાણ વિશેષજ્ઞોના પોતાના ખાનગી વિચાર અને સલાહ હોય છે. Moneycontrol યૂઝર્સને સલાહ આપે છે કે તે કોઈ રોકાણ નિર્ણય લેવાના પહેલા સર્ટિફાઈડ એક્સપર્ટથી સલાહ લો.